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上市次日 藍月亮股價就調頭向下

來源:新快報 2020-12-18 20:10:45

12月16日,廣州日化巨頭藍月亮正式在港交所敲鐘上市,但繼首日漲13.07%后,股價在12月17日即調頭向下,收盤報價14.5港元/股,市值約833億港元,較前一天收市縮水逾20億港元?!笆袌龅难劬κ茄┝恋??!庇袠I內人士分析認為,過于依賴洗衣液產品成為藍月亮最大的短板。

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  外匯天眼APP訊 : 12月16日,廣州日化巨頭藍月亮正式在港交所敲鐘上市,但繼首日漲13.07%后,股價在12月17日即調頭向下,收盤報價14.5港元/股,市值約833億港元,較前一天收市縮水逾20億港元?!笆袌龅难劬κ茄┝恋??!庇袠I內人士分析認為,過于依賴洗衣液產品成為藍月亮最大的短板。

  高瓴資本獲得20倍回報

  根據中國商業聯合會頒布數據顯示,藍月亮洗衣液實現連續11年(2009—2019)中國洗衣液市場綜合占有率第一;藍月亮洗手液實現連續8年(2012—2019)中國洗手液市場綜合占有率第一。2019年,藍月亮在中國洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場均位居第一,市場占有率分別為:24.4%、27.9%、17.4%。

  同時,超高的市場份額也體現在亮眼的財務報表上。根據財務報表顯示,2017-2019年期間,公司營收逐年上漲,營收金額分別為56.3億港元、67.7億港元、70.5億港元,年復合增長率為11.9%。凈利潤方面,過去三年,藍月亮凈利潤分別為8616萬港元、5.54億港元和10.79億港元,復合年增長率為254%。產品毛利率高達53.2%、57.4%和64.2%。

  藍月亮本次發售7.741億股,在募資過程中,面向散戶部分獲得了301倍超額認購,凈籌資95.8億港元,估值水平達到了70倍靜態市盈率。上市首日開盤報價15.32港元/股,較發行價漲超16.41%,盤中最高漲近25%,市值突破850億港元。藍月亮上市后,間接持股89.92%的公司實際控制人羅秋平、潘東夫婦身家暴增約500億元,而持股10%、重倉長達10年的高瓴資本,則獲得了高達20倍的投資回報。

  過于依賴洗衣液產品成短板

  對于藍月亮股價僅大漲一天后即調頭向下,有業內人士分析,產品品類過于單一成為藍月亮最大的短板。

  目前,藍月亮旗下擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列,共計73個品種的產品。但最知名的產品實際上只有洗衣液和洗手液。在2019年度,藍月亮的洗衣類產品賣出61.78億港元貢獻了近85%的營收。

  招股說明書顯示,藍月亮雖然已經實現連續11年市占率第一,但2019年,藍月亮洗衣液只占國內洗衣液整體市場份額的24.4%,第二名納愛斯占比為23.5%,兩者差距只有0.9%。今年上半年,藍月亮的營收是24.36億港元,同比下滑約10%。藍月亮官方給出的解釋是受新冠疫情影響,所以營收有所減少,但更本質的原因其實是立白、納愛斯等其他洗滌品牌正在慢慢分食洗衣液市場。

  值得一提是,藍月亮的追趕者們的產品矩陣明顯的要比藍月亮豐富。如立白旗下有好爸爸、超威等多個品牌,產品涵蓋牙膏、消殺、頭發養護等品類;納愛斯旗下擁有雕牌、超能、納愛斯、100年潤發等品牌,2020年還成為首家在海外完成了自主運營工廠建設的中國日化企業。

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